瑞士再保险发布2020 年财报:虽然受到新冠疫情的重大影响,但2020 年业务表现依然强劲,前景乐观

  • 瑞士再保险集团 2020 年的净亏损为 8.78 亿美元
  • 在排除新冠疫情相关理赔和准备金 39 亿美元(税前)后,集团净收益从 2019 年的 7.27 亿美元上升至 22 亿美元;股本回报率 (ROE) 为 7.3%
  • 财产及意外再保险 (P&C Re) 净亏损为 2.47 亿美元;在排除新冠疫情相关影响后,净收益和股本回报率分别为 13 亿美元和13.2%
  • 2021 年 1 月份财产及意外再保险成功续转,实现名义价格增长6.5%;对组合质量的重视使得 2021 年的标准化综合成本率有望改善至 95%
  • 人寿与健康再保险 (L&H Re) 净收益为 7100 万美元;在排除新冠疫情相关损失后,人寿与健康再保险净收益和股本回报率分别为 8.55 亿美元和 10.4%
  • 瑞再企商的业务提前回到正轨;在排除新冠疫情相关损失后,净收益增加至 3.93 亿美元,股本回报率为 16.5%
  • Life Capital 成功完成了 ReAssure 的出售,为集团带来 15 亿美元的股息; iptiQ持续实现蓬勃增长
  • 投资回报率 (ROI) 表现强劲,为 3.5%
  • 瑞士再保险的资本状况仍然非常出色,截至 2021 年 1 月 1日,集团的瑞士偿付能力测试 (SST) 比率处于 200-250% 的目标范围内
  • 董事会提议派发每股5.90 瑞士法郎的股息

瑞士再保险发布报告称,2020 年集团净亏损为 8.78 亿美元。排除年内与新冠疫情相关的理赔和准备金39 亿美元(税前)后,瑞士再保险的净收益为 22 亿美元,相较于 2019 年的 7.27 亿美元大幅上升。基于集团非常出色的资本状况及积极的市场前景,董事会将于 2021 年 4 月 16 日举行的年度股东大会 (AGM) 上提议派发每股股息 5.90 瑞士法郎。

瑞士再保险集团首席执行官缪汶乐 (Christian Mumenthaler) 表示:“新冠疫情大流行持续影响全球社区和企业。疫苗接种工作的启动给人们带来了疫情控制和改善的希望。集团始终在以信心和实力应对这场危机,作2/8为一家帮助社会增加韧性的企业,我们正尽自己的努力,帮助减轻疫情所带来的挑战,并提高面对未来系统性风险时的韧性。

“从疫情暴发伊始,我们就采取了严格和谨慎的方法来建立准备金,因为实际理赔需求的到来是一个缓慢、逐渐的过程。虽然预计 2021 年会进一步出现新冠疫情相关损失,但我们已大幅降低财产及意外险业务的相关风险敞口。在财产及意外再保险和瑞再企商的1 月份续转方面,集团的组合质量和承保利润得到广泛改善,这让我深受鼓舞。”

根据最新资料,瑞士再保险预计 2021 年,其财产及意外险业务的新冠疫情相关的额外理赔和准备金将低于 5 亿美元。与疫情相关的许多因素仍存在较高的不确定性,且可能对实际的理赔发展产生积极或消极的影响。

瑞士再保险集团首席财务官杜尚瑞 (John Dacey) 表示:“尽管新冠疫情产生了前所未有的影响,自然灾害损失也异常频繁,但我们的资本状况在 2020 年仍非常强劲。瑞士再保险的业务在没有任何中断的情况下持续健康运行,这为我们带来了强劲的基础业务业绩表现。基于公司乐观的发展前景,即使身处这一充满挑战的时期,我们仍能够提议向股东支付稳定的股息。

瑞士再保险已决定将其 220% 的集团 SST 目标比率改至200–250%。这一目标范围将更符合市场惯例。截至 2021 年 1 月 1 日,集团 SST 比率处于此范围内。集团 SST 计算纳入了对新冠疫情最终相关损失的前瞻性估计,并假定了提议的派息。

瑞士再保险在 2020 年成功地应对了动荡的全球金融市场状况,并在年底实现了 3.5% 的出色投资回报率。这一投资业绩得益于早期采取了果断行动管理投资组合,削减了涉及易受新冠疫情影响行业的资产风险敞口。通过维持较长期固定收益类投资到期的大量未实现收益,在积极管理与保持可持续性收入间取得平衡。

财产及意外再保险在持续改善的市场条件下实现出色的基础业务业绩

在排除新冠疫情相关理赔和准备金后,财产及意外再保险 2020 年的净
收益为 13 亿美元,高于 2019 年的 3.96 亿美元。排除新冠疫情相关损失之后,股本回报率为 13.2%。

2020 年度与新冠疫情相关的理赔和准备金为 19 亿美元,导致根据美国通用会计准则 (US GAAP) 计算得出的净亏损为 2.47 亿美元。约 80% 的财产及意外再保险的新冠疫情相关损失为“已发生未报告”(IBNR) 准备金,用于已确认的非损害性营业中断、活动取消或推迟、意外、信用和保证保险带来的损失。

2020 年,自然灾害损失达 17 亿美元。这在很大程度上是由大西洋的飓风季节(包括创纪录的 30 场有命名的风暴)以及全球范围内的众多次生灾害造成的。第三季度,贝鲁特港口爆炸造成了巨大的人为灾难损失。

2020 年的综合成本率为 109.0%。标准化1综合成本率为 96.9%,与2020 年初给出的全年 97% 的估计值基本一致。

成功的财产及意外再保险续保

2021 年 1 月 1 日,财产及意外再保险续转合同的保费额达 78 亿美元。与 待续转业务相比,保费额下降了 11%,反映了对承保质量以及改善条款和条件的重视。在此轮续转中,尽管受利率下降和损失假设上升的影响,财产及意外再保险的名义价格仍然实现了 6.5% 的增长。成功的财产及意外再保险续转可将 2021 年的标准化1综合成本率预估值改善至低于95%,而2020 年11 月的预估值为不高于96%。

人寿与健康再保险因投资业绩走强而实现稳健表现

在排除新冠疫情相关理赔和准备金后,在投资回报率为3.7%的强劲投资业绩支持下,人寿与健康再保险 2020 年的净收益为 8.55 亿美元。排除新冠疫情影响之后,股本回报率为 10.4%。

2020 年,新冠疫情相关损失达 9.99 亿美元,主要是美国和英国的新冠肺炎死亡率上升导致。在纳入新冠疫情相关影响之后,期内人寿与健康再保险根据美国通用会计准则 (US GAAP) 报告的净收益为 7100 万美元。

由于几笔大宗交易(包括长期寿险业务)的推动,2020 年的净已赚保费和费用收入增长了 6.8% , 达到 139 亿美元。

瑞再企商业务基本业绩强劲,提前重归正轨

排除新冠疫情相关损失之后,瑞再企商在 2019 年净亏损 6.47 亿美元的 基础上扭亏为盈, 2020 年净收益为 3.93 亿美元。在此基础上,股本回 报率为 16.5%,综合成本率为 93.2%,这主要得益于规范的承保、严格 的支出管理、费率持续上扬、上一年的有利发展以及低于预期的大规模 人为灾难损失。

标准化2综合成本率为 96.8%,远低于年内估计值 105%,其中5 个百 分点的改善源自低于预期的人为损失。随着2019 年宣布的精简行动和 总成本削减措施的基本达成,瑞再企商的目标是在 2021 年标准化综合 成本率低于97%,而原目标是98%。

全年与新冠疫情相关的理赔和准备金总计为 9.43 亿美元,导致根据美 国通用会计准则 (US GAAP) 计算得出净亏损为 3.50 亿美元。约 40% 的 亏损是与活动取消(瑞再企商已在 2019 年退出该业务)相关的预期理 赔准备金,其中三分之一来自营业中断损失,其余损失主要来自信用和 保证保险理赔。

净已赚保费下跌 2.9% 至 40 亿美元,其中组合精简在一定程度上被目标 增长地区的实际费率增长和保费额上升所抵消。瑞再企商2020 年平均 风险调整后价格增长 15%。

Life Capital 成功完成了 ReAssure 的出售

正如此前所宣布的,将 ReAssure 出售给 Phoenix Group 的交易已于 2020 年 7 月 22 日成功完成。因此,Life Capital 向瑞士再保险集团支付了 15 亿美元的股息。

Life Capital 发布报告称,2020 年净亏损为 2.65 亿美元,主要由于继续 投资于在营业务。新冠疫情相关损失较少,为 2700 万美元。

净已赚保费和费用收入为 20 亿美元。由于在 2020 年增加了 11 位合作 伙伴,瑞士再保险的白标数字保险平台 iptiQ 核心业务的毛保费收入增长 了 76%。

在成功出售 ReAssure 之后,Life Capital 业务部门于 2020 年底解散。瑞 再企商承担了 elipsLife 的责任,而 iptiQ 目前作为一个独立的部门运作。

前景展望

瑞士再保险集团首席执行官缪汶乐表示:“随着集团基本摆脱新冠疫情 相关损失的影响,我们对 2021 年的前景充满信心。基于我们对组合质 量的专注以及市场环境变得更加有利,我们可预期,财产及意外再保险 业务的盈利能力将持续改善。我们的人寿与健康再保险客户经营非常出 色,使我们能够不断增长,特别是通过量身定制的交易。瑞再企商方 面,我们已提早完成 2021 年的重归正轨计划。iptiQ 正处于良好的增长 之中,正不断建立新的合作伙伴关系,并强化我们作为一家技术驱动型 风险知识公司的地位。”

2020 财年业绩详情3

  

2019财年

2020财年

2020 财年
不含新冠疫情的影响4

集团合并
(合计)

净已赚保费和费用收入
(单位:百万美元)

38 594

40 770

 
 

净收益/亏损
(单位:百万美元)

727 –878

2 175

 

股本回报率
(%,年化)

2.5

–3.1

7.3

 

投资回报率
(%,年化)

4.7

3.5

 
 

现行收益率
(%,年化)

2.8

2.4

 
 

股东权益
(单位:百万美元)

29 251

27 135

30 188

 

每股账面价值
(单位:美元)

100.64 93.90 104.47

财产及意外再保险

净已赚保费
(单位:百万美元)

19 275

20 832

 
 

净收益/亏损
(单位:百万美元)

396 –247

1 257

 

综合成本率 (%)

107.8 109.0 99.8
 

股本回报率(%,年化)

4.4

–2.8

13.2

人寿与健康再保险

净已赚保费和费用收入
(单位:百万美元)

13 004

13 883

 
 

净收益
(单位:百万美元)

899 71 855
 

股本回报率
(%,年化)

12.4

0.9

10.4

 

现行收益率
(%,年化)

3.3

3.0  

瑞再企商

净已赚保费
(单位:百万美元)

4 166

4047  
 

净收益/亏损
(单位:百万美元)

–647 –350 393
 

综合成本率 (%)

127.9 116.5 93.2
 

股本回报率(%,年化)

–34.1 –17.4

16.5

Life Capital

净已赚保费和费用收入
(单位:百万美元)

2 149

1 984

 
 

净亏损
(单位:百万美元)

–177 –265 –243
 

股本回报率
(%,年化)

–3.4 –7.5 –6.9
 

毛保费收入 - 在营业务
(单位:百万美元)

1 790

2 171

 

财年新冠疫情相关理赔金和准备金明细(单位:百万美元)



财产及意外
再保险

人寿与健康
再保险

瑞再企商

Life
Capital

合计

活动取消

411

 

404

 

815

营业中断

1 104

 

294

 

1 398

信用和保证保险

53

 

198

 

251

死亡险

 

889

 

23

912

其他业务

342

110

47

4

503

合计

1 910

999

943

27

3 879

 1, 2 根据重大自然灾害平均损失值计算,未包括上年准备金变动和新冠疫情相关损失。

3 所呈报数据并未反映Life Capital 业务部门的解散和相关变动。2021 年的呈报数据将有 所更改。

4 本栏仅供参考,不包括新冠疫情相关理赔和储备金的影响以及相关的预计税务影响。

媒体电话会议

瑞士再保险将于10:30(中欧夏令时)召开媒体会议。您可以通过网络直播关注。您也 可以通过以下链接参会和获取演示幻灯片。

瑞士再保险2020 财年业绩: 媒体会议

请使用以下号码拨入电话会议,参加问答环节。

从瑞士拨出:

+41 (0) 58 310 50 00

从英国拨出:

+44 (0) 207 107 0613

从美国拨出:

+1 (1) 631 570 56 13

从德国拨出:

+49 (0) 69 505 0 0082

从法国拨出:

+33 (0) 1 7091 8706

从中国香港拨出:

+852 5808 1769

投资者和分析师电话会议

瑞士再保险将于今天下午 1 点(中欧夏令时)召开投资者和分析师电话会议,重点聚焦于提问与回答。参会请在会议开始前 10 分钟拨通以下号码:

从瑞士拨出:

+41 (0) 58 310 50 00

从英国拨出:

+44 (0) 207 107 06 13

从美国拨出:

+1 (1) 631 570 56 13

从德国拨出:

+49 (0) 69 5050 0082

从法国拨出:

+33 (0) 1 7091 8706

您可以通过以下网址获得会议幻灯片:
财务信息 I 瑞士再保险

瑞士再保险

瑞士再保险集团是世界领先的再保险、保险和其他保险型风险转移方案提供商,致力于 提高全球的风险抵御能力。作为预测和管理风险的专家,瑞士再保险的关注范围从自然 灾害、气候变化到人口老龄化、网络犯罪行为。瑞士再保险集团的目标是促进社会的繁 荣进步,并为客户打造新的保险机会和解决方案。瑞士再保险集团于 1863 年成立,总 部位于瑞士苏黎世,通过全球约 80 个办事处构成的经营网络开展业务。集团设有三个业 务部门,每个部门拥有特定的战略和目标,共同致力于集团的总体愿景。

关于前瞻性陈述的警示性说明

此处包含的某些陈述和图表具有前瞻性。这些陈述(包括计划、目标、指标和趋势)和 图表是依据某些假设来提供对未来事件的当前预期,且包括与历史事实或当前事实无直 接关系的陈述。 通常可以通过单词或短语来识别前瞻性陈述,如“预期”、“假设”、“认为”、“继 续”、“估计”、“预计”、“预见”、“计划”、“可能增加”、“可能有波动”和 类似的表达,或者“将”、“应该”、“将会”和“可能”等将来时或条件动词。这些 前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性因素和其他因素,这可能导致本集团的实 际经营业绩、财务状况、偿付能力比率、资本或流动性头寸或前景与此类陈述中明示或 暗示的未来经营业绩、财务状况、偿付能力比率、资本或流动性头寸或前景之间存在重 大差异,或导致瑞士再保险无法实现其公布的目标。此类因素包括:

  • 保险理赔事件的发生频率、严重程度和发展,特别是自然灾害、人为灾难、流行 病、恐怖主义行为或战争行为;
  • 死亡率、患病率和长寿经历;
  • 再保险行业的周期性;
  • 中央银行对金融市场的干预、贸易战或其他与国际贸易安排有关的保护主义措施、 不利的地缘政治事件、国内政治动荡或对全球经济状况产生不利影响的其他事态发 展;
  • 全球资本和信贷市场的波动性增加和/或中断;
  • 本集团保持充分流动性和进入资本市场的能力,包括具备充足的流动性,以便能保 障可能发生的再保险协议的收回、债务或债务类安排的提前偿还以及因本集团的财 务实力或其他方面发生实际或预期的恶化而导致的抵押品赎回;
  • 本集团无法使集团资产负债表上的证券销售金额等值于为会计目的而记录的价值的 情况;
  • 本集团无法通过其投资组合产生足够投资收益的情况,原因包括股票和固定收益市 场的波动、投资组合的构成或其他;
  • 对本集团及其分公司产生影响的法律法规变动或监管机构和法院就此作出的解释, 包括因从多边途径全面改革或转变为全球业务监管而导致的法律法规变动及解释;
  • 某家或多家集团内公司的某项财务实力或其他评级的降低或损失,以及对本集团实 现更高评级的能力产生不利影响的发展;
  • 估算储备金过程中的不确定因素,包括实际理赔过程与核保和储备金假设之间的差 异;
  • 保单的续保和失效率;
  • 为了编制财务报表而对未来理赔进行估算的过程中的不确定因素,尤其是在大型自 然灾害和某些大型人为灾难方面,这是因为估算此类事件造成的损失可能涉及到重 大不确定因素,且初步估算可能随着信息的更新而发生变化;
  • 法律行动或监管调查或行动,包括一般适用的行业要求或商业行为规则方面的调查 或行动;
  • 可能会对未来收益产生负面影响的因素,如税务审计的结果和实现税收亏损结转的 能力、变现递延税项资产的能力(包括因某个司法管辖区内的收益混合或因被视为 发生控制权变更而产生的递延税项资产),以及税制改革对集团业务模式的整体影 响;
  • 影响报告中资产、负债、收入或费用(包括或有资产和负债)金额的会计估计或假 设发生变化;
  • 会计准则、惯例或政策发生变化;
  • 外汇升值或贬值;
  • 基准参考利率的改革或其他可能发生的变化;
  • 本集团的对冲安排未能起效;
  • 重大投资、收购或处置,以及与此类交易相关的任何延迟、不可预见的负债或其他 成本、低于预期的效益、减值、评级行动或其他问题;
  • 影响本集团客户及其他交易对手的特殊事件,例如破产、清算及其他信贷相关事 件;
  • 竞争水平发生变化;
  • 因恐怖袭击、网络攻击、自然灾害、突发公共卫生事件、敌对行动或其他事件导致 业务中断造成的影响;
  • 集团子公司支付股息或进行其他分配的能力受到限制;以及
  • 运营因素,包括风险管理和预测与管理上述风险采用的其他内部程序的有效性。

以上并未详尽列举所有因素。本集团在不断变化的环境和层出不穷的新风险中开展业 务。谨请读者不要过分信赖前瞻性陈述。无论是由于新信息的出现或将来事件或任何其 他原因,瑞士再保险均无义务对任何前瞻性陈述公布任何更新或修正。

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新闻稿

Annual Results 2020 ​Media Conference

The media conference with Christian Mumenthaler (Group CEO) and John Dacey (Group CFO)