瑞士再保险的基本业务表现强劲, 并保持行业领先的资本实力

  • 2020 年前 9 个月集团净亏损收窄至 6.91亿美元,瑞士再保险第 3 季度实现净收入 4.44亿美元
  • 排除 30亿美元(税前)的新冠疫情相关理赔和准备金后,集团前 9 个月的净收益为 16亿美元
  • 瑞士再保险的资本状况仍然非常出色,截至 2020 年 7月 1 日,集团的瑞士偿付能力测试 (SST) 比率为 223%
  • 瑞士再保险继续成功应对全球市场波动,取得了 3.4% 的强劲投资回报率 (ROI)
  • 财产及意外再保险 (P&C Re)第 3 季度表现强劲,前 9 个月净亏损为 2.01亿美元,排除新冠疫情影响后,净收益 10亿美元,股本回报率为 15.5%
  • 人寿与健康再保险 (L&H Re)前 9 个月的净收益达 7200万美元;排除新冠疫情相关损失后,净收益 6.2亿美元,股本回报率为 9.7%
  • 瑞再企商前 9 个月净亏损为 3.23亿美元,排除新冠疫情影响后,净收益 2.11亿美元,股本回报率为 12.3%,标准化综合成本率优于 2020 年估计值
  • Life Capital在第 3 季度成功完成 ReAssure 出售,为集团带来 15 亿美元的现金股息

2020 年前 9 个月集团净亏损从上半年集团大幅追加新冠疫情损失准备金时报告的 11 亿美元收窄至 6.91亿美元。这一结果反映了第三季度的强劲表现,集团净收益为 4.44 亿美元。受市场环境改善以及大宗交易需求的推动,前 9 个月再保险业务净赚保费有所增加。瑞再企商成功按计划持续发展。ReAssure 出售给凤凰集团控股有限公司(Phoenix Group Holdings plc)的交易完成后,集团获得了 15 亿美元股息。瑞士再保险的资本状况仍然保持行业领先,截至 2020 年 7月 1 日,集团 SST 比率为 223%。

瑞士再保险集团首席执行官缪汶乐 (Christian Mumenthaler) 表示:“新冠肺炎疫情继续对全球各地的社区、家庭和企业产生深刻影响,我们向所有受影响的各方表示同情。自疫情发生以来,我们便全面追踪并审慎评估了疫情对瑞士再保险集团的影响。今年上半年,我们建立了大量准备金。根据此后的疫情发展态势,我们认为,我们的准备金计提方法仍然是适当的,并反映了疫情相关影响的持续不确定性。集团的业务取得积极的基本业绩,我们也在不断改善的市场环境中推进集团的业务重点。”

按照半年业绩报告所传达的预测,集团在第 3 季度进一步增加了新冠疫情准备金,使前 9 个月期末的准备金总额达到 30亿美元。这些损失的 67% 为已发生但未报告的准备金 (IBNR)。相对于瑞士再保险的预测,与疫情有关的许多因素仍然存在很大的不确定性,对未来几个季度的理赔情况产生的影响可能是积极的,也可能是消极的。

排除新冠疫情相关损失的影响后,2020 年前 9 个月期间的集团净收入从上年同期的 13 亿美元增加至 16亿美元,这反映了集团业务的基本业绩得到改善。

瑞士再保险的资本状况仍然十分强劲

截至 2020 年 7 月 1 日,瑞士再保险的集团 SST 比率为 223%,并在整个第 3 季度保持在集团 220% 的目标水平之上。集团 SST 计算纳入了对新冠疫情最终相关损失的前瞻性估计,并假定未来会支付股息。 

瑞士再保险集团首席财务官杜尚瑞( John Dacey) 表示:“在继续专注于全面管理新冠肺炎危机的同时,我们完成了业务重点,并寻求有前景的新风险项目。得益于瑞士再保险行业领先的资本实力和风险知识,我们有能力在即将进行的续保中抓住有吸引力的机会,并在业务周期中实现我们的财务目标。” 

尽管金融市场波动,但投资业绩依然强劲

瑞士再保险继续成功应对全球金融市场波动,在 2020 年前 9 个月实现了 3.4% 的强劲投资回报率。该业绩由固定收益持仓产生的经常性收入和已实现收益以及第三季度股票持仓的市场收益推动。瑞士再保险进行了积极的投资组合管理,包括有针对性地减少在极易受新冠疫情相关市场影响的行业投资,以及及时进行投资组合对冲。这一期间的现行收益率为 2.4%,反映了持续的低收益环境。

财产及意外再保险报告了强劲的保费增长

在排除新冠疫情理赔和准备金之后,,2020 年前 9 个月财产及意外再保险净收益达 10亿美元,高于上年同期的 8.8 亿美元。在排除新冠疫情相关损失的影响之后,股本回报率为 15.5%。财产及意外再保险有望在 2020 年全年实现 97% 的标准化1合成本率。

在近期强劲续保的支持下,财产及意外再保险第 三季度业绩稳健。这使得前 9 个月期间根据美国通用会计准则 (US GAAP) 计算得出的净亏损收窄至2.01亿美元。在这 9 个月期间,新冠疫情相关理赔和准备金达 16亿美元,其中 87% 为 IBNR,涉及确定的非损害性业务中断、取消或推迟的活动、责任险和信用及保障保险损失。

由于美国和亚洲的成功续保业务促成了多笔大宗交易,并推动了自然巨灾业务的增长, 前 9 个月保费净收入实现 9.2% 的大幅增长,达到 155 亿美元。

2020 年前 9 个月,大型自然灾难和人为损失达 15亿美元。第 三季度的自然灾难事件超出预期,包括飓风劳拉 (Laura) 和莎莉 (Sally)、美国西海岸野火和中西部风暴,以及长江洪水和台风海神。人为损失主要是贝鲁特爆炸事故。

人寿与健康再保险继续盈利扩张

排除新冠疫情相关损失的影响之后,2020 年前 9 个月的人寿与健康再保险净收入达 6.20亿美元,这得益于投资回报率为 3.7%的强劲投资业绩。不计新冠疫情影响,股本回报率为 9.7%。

2020 年前 9 个月,新冠疫情相关理赔和准备金达 6.89亿美元,其中 35% 为 IBNR 准备金。在纳入新冠疫情相关损失的影响之后,人寿与健康再保险根据美国通用会计准则 (US GAAP) 报告的净收益为 7,200万美元。

由于几笔大宗交易(包括长期寿险业务)的支持,2020 年前 9 个月的净已赚保费和手续费收入增长了 6.4%,达到 101亿美元。

瑞再企商业务扭转势头强劲

排除新冠疫情相关损失之后,瑞再企商在上年净损失 4.41 亿美元的基础上扭亏为盈,前 9 个月获得净收益 2.11亿美元。排除新冠疫情相关损失之后,股本回报率为 12.3%,综合成本率为 96.0%。标准化2之后的综合成本率仍显著优于 2020 年 105% 的预估值。

这 9 个月的业绩反映了 2019 年宣布的管理行动的成效,包括实现了超过 70% 的计划投资组合削减。

2020 年前9个月,与新冠疫情相关的理赔和准备金总计为 6.78亿美元,导致根据美国通用会计准则 (US GAAP) 计算得出的净损失为 3.23亿美元。超过一半的损失是与活动取消相关的预计理赔准备金,而在 2019 年,瑞再企商已经退出这条业务线,此外其余损失主要来自财产、信用和保障保险理赔。

由于2020 年前 9 个月 15% 的费率上调缓冲了投资组合的积极缩减,净已赚保费收入为 30亿美元,降低了3.6%。

Life Capital成功完成了 ReAssure 的出售

2020 年第三季度,向 凤凰集团出售 ReAssure 的交易成功完成。成交后,Life Capital向瑞士再保险集团支付了 15 亿美元股息。

Life Capital在2020 年前 9 个月净亏损 1.36亿美元。这主要由于对 iptiQ 增长的持续投资。前 9 个月的新冠疫情相关损失很小,仅为 1500 万美元。

净已赚保费和手续费收入为 16亿美元。按固定汇率计算,在营保险业务的总保费收入增加了19%。瑞士再保险的白标数字保险平台 iptiQ 在此期间新增了 11 家合作伙伴。

前景展望

瑞士再保险集团首席执行官 缪汶乐表示:“瑞士再保险已经做好了准备,可以从不断改善的市场环境中获益。我们的资本状况非常强劲,这使得我们能够在财产及意外再保险和瑞再企商业务价格向好的情况下实现盈利性增长。我们有信心在这个前所未有的时代,继续以风险知识、资本实力和量身定制的解决方案支持客户。”

2020 年前 9 个月业绩详情

   

2020 年前 9 个月

2020 年前 9 个月

2020 年前 9 个月
不含新冠疫情影响3

集团合并(合计)

保费净收入和费用收入(单位:百万美元)

28 443

30 164

 
 

净收益/亏损(单位:百万美元)

1 343

–691

1 643

 

股本回报率(%,年化)

6.0

–3.3

7.5

 

投资回报率(%,年化)

4.3

3.4

 
 

现行收益率(%,年化)

2.9

2.4

 
   

2019年12月31日

2020年9月30日

 
 

股东权益(单位:百万美元)

29 251

27 040

29 374

 

每份普通股的账面价值(单位:美元)

100.64

93.56

101.64

   

2019 年前 9 个月

2020 年前 9 个月

2020 年前 9 个月
不含新冠疫情影响

财产与意外再保险

保费净收入(单位:百万美元)

14 213

15 517

 
 

净收益/亏损(单位:百万美元)

880

–201

1 039

 

综合成本率 (%)

101.4

110.3

100.1

 

股本回报率(%,年化)

11.8

–3.2

15.5

人寿与健康再保险

保费净收入和费用收入(单位:百万美元)

9 494

10 102

 
 

净收益(单位:百万美元)

651

72

620

 

股本回报率(%,年化)

11.8

1.2

9.7

 

现行收益率(%,年化)

3.4

3.0

 

瑞再企商

保费净收入(单位:百万美元)

3 105

2 994

 
 

净收益/亏损(单位:百万美元)

–441

–323

211

 

综合成本率 (%)

127.0

118.7

96.0

 

股本回报率(%,年化)

–29.8

–21.4

12.3

Life Capital

保费净收入和费用收入(单位:百万美元)

1 631

1 551

 
 

净收益/亏损(单位:百万美元)

40

–136

–124

 

股本回报率(%,年化)

0.9

–4.8

–4.3

 

毛保费收入 - 在营业务(单位:百万美元)

1 550

1 829

 

2020年前9个月新冠疫情理赔和准备金详情

 

财产与意外再保险

人寿与健康再保险

瑞再企商

Life Capital

总计

活动取消

325

-

356

-

681

营业中断

879

-

140

-

1 019

信用和担保保险

29

-

146

-

175

死亡保障

-

655

-

12

667

其他业务

354

34

36

3

427

总计

1 587

689

678

15

2 969

1, 2 根据大型自然灾害造成的损失负担平均值计算,而且未纳入上年准备金进展和新冠疫情相关损失。
3 本栏仅供参考,不包括新冠疫情相关理赔和准备金的影响以及相关的预计税务影响。

瑞士再保险

瑞士再保险集团是世界领先的再保险、保险和其他保险型风险转移方案提供商,致力于提高全球的风险抵御能力。作为预测和管理风险的专家,瑞士再保险的关注范围从自然灾害、气候变化到人口老龄化、网络犯罪行为。瑞士再保险集团的目标是促进社会的繁荣进步,并为客户打造新的保险机会和解决方案。瑞士再保险集团于 1863 年成立,总部位于瑞士苏黎世,通过全球约 80 个办事处构成的经营网络开展业务。集团设有三个业务部门,每个部门拥有特定的战略和目标,共同致力于集团的总体愿景。

关于前瞻性陈述的警示性说明

此处包含的某些陈述和图表具有前瞻性。这些陈述(包括计划、目标、指标和趋势)和图表是依据某些假设来提供对未来事件的当前预期,且包括与历史事实或当前事实无直接关系的陈述。

通常可以通过单词或短语来识别前瞻性陈述,如“预期”、“假设”、“认为”、“继续”、“估计”、“预计”、“预见”、“计划”、“可能增加”、“可能有波动”和类似的表达,或者“将”、“应该”、“将会”和“可能”等将来时或条件动词。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性因素和其他因素,这可能导致本集团的实际经营业绩、财务状况、偿付能力比率、资本或流动性头寸或前景与此类陈述中明示或暗示的未来经营业绩、财务状况、偿付能力比率、资本或流动性头寸或前景之间存在重大差异,或导致瑞士再保险无法实现其公布的目标。此类因素包括:

  • 保险理赔事件的发生频率、严重程度和发展,特别是自然灾害、人为灾难、流行病、恐怖主义行为或战争行为;
  • 死亡率、患病率和长寿经历;
  • 再保险行业的周期性;
  • 中央银行对金融市场的干预、贸易战或其他与国际贸易安排有关的保护主义措施、不利的地缘政治事件、国内政治动荡或对全球经济状况产生不利影响的其他事态发展;
  • 全球资本和信贷市场的波动性增加和/或中断;
  • 本集团保持充分流动性和进入资本市场的能力,包括具备充足的流动性,以便能保障可能发生的再保险协议的收回、债务或债务类安排的提前偿还以及因本集团的财务实力或其他方面发生实际或预期的恶化而导致的抵押品赎回;
  • 本集团无法使集团资产负债表上的证券销售金额等值于为会计目的而记录的价值的情况;
  • 本集团无法通过其投资组合产生足够投资收益的情况,原因包括股票和固定收益市场的波动、投资组合的构成或其他;
  • 对本集团及其分公司产生影响的法律法规变动或监管机构和法院就此作出的解释,包括因从多边途径全面改革或转变为全球业务监管而导致的法律法规变动及解释;
  • 某家或多家集团内公司的某项财务实力或其他评级的降低或损失,以及对本集团实现更高评级的能力产生不利影响的发展;
  • 估算储备金过程中的不确定因素,包括实际理赔过程与核保和储备金假设之间的差异;
  • 保单的续保和失效率;
  • 为了编制财务报表而对未来理赔进行估算的过程中的不确定因素,尤其是在大型自然灾害和某些大型人为灾难方面,这是因为估算此类事件造成的损失可能涉及到重大不确定因素,且初步估算可能随着信息的更新而发生变化;
  • 法律行动或监管调查或行动,包括一般适用的行业要求或商业行为规则方面的调查或行动;
  • 可能会对未来收益产生负面影响的因素,如税务审计的结果和实现税收亏损结转的能力、变现递延税项资产的能力(包括因某个司法管辖区内的收益混合或因被视为发生控制权变更而产生的递延税项资产),以及税制改革对集团业务模式的整体影响;
  • 影响报告中资产、负债、收入或费用(包括或有资产和负债)金额的会计估计或假设发生变化;
  • 会计准则、惯例或政策发生变化;
  • 外汇升值或贬值;
  • 基准参考利率的改革或其他可能发生的变化; 
  • 本集团的对冲安排未能起效;
  • 重大投资、收购或处置,以及与此类交易相关的任何延迟、不可预见的负债或其他成本、低于预期的效益、减值、评级行动或其他问题;
  • 影响本集团客户及其他交易对手的特殊事件,例如破产、清算及其他信贷相关事件;
  • 竞争水平发生变化;
  • 因恐怖袭击、网络攻击、自然灾害、突发公共卫生事件、敌对行动或其他事件导致业务中断造成的影响;
  • 集团子公司支付股息或进行其他分配的能力受到限制;以及
  • 运营因素,包括风险管理和预测与管理上述风险采用的其他内部程序的有效性。

以上并未详尽列举所有因素。本集团在不断变化的环境和层出不穷的新风险中开展业务。谨请读者不要过分信赖前瞻性陈述。无论是由于新信息的出现或将来事件或任何其他原因,瑞士再保险均无义务对任何前瞻性陈述公布任何更新或修正。

本通讯无意构成购买、出售或持有证券的建议,且在任何司法辖区(包括美国)内不构成出售证券的要约或购买证券要约的邀请。任何此类要约只能通过招股说明书或发行备忘录进行,且应遵守适用的证券法。

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