瑞士再保险的资本状况在 2020年上半年仍然保持行业领先、新冠疫情损失准备金大幅增加

  • 集团与新冠疫情相关的理赔和准备金为 25 亿美元,导致2020 年上半年净亏损 11 亿美元
  • 2020 年上半年的集团净收益(排除新冠疫情理赔和准备金之后)为8.65 亿美元
  • 瑞士再保险仍保持强劲的资本状况,集团的瑞士偿付能力测试 (SST) 比率高于目标水平220%
  • 财产及意外再保险 (P&C Re) 净亏损为 5.19 亿美元;在排除新冠疫情相关损失后,净收益和股本回报率分别为 6.46亿美元和 14.9%
  • 2020 年 7 月财产及意外再保险成功续约:保费额增长 6%;巨灾业务费率显著硬化
  • 人寿与健康再保险 (L&H Re) 净收益为 7,400万美元;在排除新冠疫情相关损失后,净收益和股本回报率分别为 5.16亿美元和 12.4%
  • 瑞再企商净亏损为 3.1 亿美元;在排除新冠疫情相关损失后,净收益为 8,100 万美元
  • ReAssure 成功出售给凤凰集团控股有限公司(Phoenix Group Holdings plc),是集团的一个战略里程碑;Life Capital在营业务的保费持续增长
  • 投资回报率 (ROI) 表现强劲,为 3.2%;现行收益率为 2.5%

瑞士再保险在记录了与新冠疫情相关的 25亿美元理赔和准备金之后,2020 年上半年净亏损为 11 亿美元。除去新冠疫情相关损失的影响,期内净收入为 8.65 亿美元,反映了集团的基础业务表现强劲。在市场逐渐向好的状况下,财产及意外再保险实现了盈利性的保费增长和强劲的续转表现。瑞再企商业务逐渐重归正轨。2020 年 7 月 22 日,集团将 ReAssure 出售给凤凰集团控股有限公司(Phoenix Group Holdings plc)的交易顺利完成,这对集团而言是一个重要的战略里程碑。瑞士再保险的资本状况仍然保持行业领先,截至2020 年 7 月 1 日,集团 SST 比率稳超目标水平 220%。

瑞士再保险集团首席执行官缪汶乐 (Christian Mumenthaler) 表示:“新冠疫情所引发的这一非同寻常的危机已经波及全球,对于那些遭受个人损失和财务不确定性的人们,我们深表同情。瑞士再保险正在尽自己的一份力量,帮助全世界从这场危机中复苏,我们也在与世界各方合作,提高应对未来大型系统性风险的韧性。”

“根据当前的信息和对我们业务的审慎评估,预计我们在 2020 年上半年记录的理赔和准备金最终将覆盖新冠疫情对我们造成的大部分损失。尽管这对我们的收益产生了巨大影响,但由于我们的业务运营并未间断、所有业务都表现良好,以及我们出色的资本状况,使得我们能够在逐渐向好的市场环境中把握富有吸引力的业务机会。”

集团的绝大部分新冠疫情相关损失均为“已发生未报告”(IBNR) 准备金。与新冠肺炎全球大流行有关的一系列因素,包括未来的感染率和死亡率;缓解措施的持续时间和影响,包括对商业活动的影响;有效疫苗和/或替代治疗解决方案的出现时机;立法或监管机构的努力以及关于承保范围的法院和仲裁案件的结果;政府经济刺激计划的影响;以及经济衰退影响的严重性和持续时间,相对于瑞士再保险的预计而言,可能对未来几个季度的理赔进展产生积极或不利的影响。

截至 2020 年 7 月 1 日,在考虑出售 ReAssure 和新冠疫情相关损失的影响后,集团 SST 比率超过目标水平的220% 。股东权益从 2019 年底的293 亿美元降至 279 亿美元。截至 2020 年 6 月底,瑞士再保险的账面价值为每股 96.65 美元。

瑞士再保险集团首席财务官杜尚瑞 (John Dacey) 表示:“虽然新冠疫情危机仍未消失,但我们已经采取了审慎的应对方式,在今年上半年为集团的风险敞口建立了大量准备金。这使我们有望在 2020 年后期及后续的发展中更具确定性。得益于我们长期以来严格的资本管理方法,以及在危机初期为保障我们的资产负债表采取了果断的行动,我们的资本状况仍然非常稳健。”

资产管理成功应对市场动荡

瑞士再保险在 2020 年前六个月的投资回报率高达 3.2%。这样的成果源自固收投资组合带来的经常性收益以及已实现收益,以及部分地抵消了全球市场波动性影响的投资组合对冲所带来的积极贡献。在备受新冠肺炎疫情影响的这一危机期间,由于及时采取管理行动,如有针对性地降低风险敞口,包括预先减持了一些后期经历了降级和违约的发行商的债券,集团的高质量投资组合得以维持。现行收益率从去年同期的 2.9%下降到至2.5%,反映出前所未有的低收益环境。

财产及意外再保险报告了强劲的盈利性保费增长

在排除新冠疫情理赔和准备金之后,财产及意外再保险在 2020 年上半年的净收益为 6.46 亿美元,低于上年同期的 7.71 亿美元,主要原因在于第一季度报告的自然巨灾损失和第二季度的卡尔加里冰雹造成的损失。3/8在排除新冠疫情相关损失的影响之后,年化股本回报率为 14.9%。财产及意外再保险有望在 2020 年全年实现 97% 的标准化1综合成本率。

与新冠疫情相关的理赔和准备金对财务结果造成了 15 亿美元的影响,体现了确定的非损害营业中断、取消或推迟的活动、责任险以及信用和保证保险损失的影响。纳入这些损失之后,财产及意外再保险根据美国通用会计准则 (US GAAP) 报告的净损失为 5.19 亿美元。

净已赚保费实现 10% 的大幅增长,达到 96 亿美元,这是由于美国和亚洲的成功续保业务促成了多笔大宗交易,推动了巨灾险业务的增长。

定价环境的改善促成了 7 月财产及意外再保险续保业务的成功表现

2020 年上半年,财产及意外再保险合约续转保费额增长 6%,达到 170亿美元,名义价格增长 6%。整体价格质量不变,反映出对利率进一步下降的补偿需求和对损失假设的重大调整。瑞士再保险 7 月的合约续转实现了6 % 的保费增长和在自然巨灾业务中显著的费率硬化。

人寿与健康再保险保持强大的基础业务业绩表现

排除新冠疫情相关损失的影响之后,人寿与健康再保险在 2020 年前六个月的净收益从去年同期的 4.59 亿美元增加到 5.16 亿美元。这一增长源自于强劲的投资成果 - 投资回报率为 4.1%。在排除新冠疫情相关损失的影响之后,股本回报率为 12.4%。

与新冠疫情相关的理赔和准备金在 2020 年上半年达到了 5.48 亿美元,主要原因是美国和英国的死亡理赔(已报告和 IBNR)高于预期水平。在纳入新冠疫情相关损失的影响之后,人寿与健康再保险根据美国通用会计准则 (US GAAP) 报告的净收益为 7,400万美元。

由于几笔大宗交易(包括长期寿险业务)的支持,2020 年上半年的净已赚保费和手续费收入增长了 6.2%,达到 67亿美元。在人寿与健康再保险业务领域,高增长市场和大宗交易方面存在颇具吸引力的机会。

瑞再企商业务稳步重归正轨

排除新冠疫情相关损失之后,瑞再企商在上年同期净损失 4.03亿美元的基础上扭亏为盈,获得净收益 8,100 万美元。在排除新冠疫情相关损失之后,综合成本率为 98.4%。

这一结果体现了 2019 年宣布的果断管理举措的成效。该业务部门已经按计划实现了将投资组合精简 60% 左右的目标,并实现了三分之二的成本削减。再加上过去一年费率上调的影响,标准化2综合成本率在 2020年上半年降至 101.3%,低于 2020 年预估值 105%。

2020 年上半年,与新冠疫情相关的理赔和准备金总计为 4.85 亿美元,导致根据美国通用会计准则 (US GAAP) 计算得出的净损失为 3.01 亿美元。大约一半的损失是与活动取消相关的理赔和准备金 - 而在 2019 年,瑞再企商已经退出这条业务线,此外还有确定的非损害营业中断和信用和保证保险理赔相关损失。

净已赚保费为 20 亿美元,降低了 3%,原因在于费率上调缓冲了积极精简投资组合的影响。该业务部门预计,继 2020 年前六个月实现了 15%的保费费率增长后,定价势头将继续保持良好。

Life Capital 完成 ReAssure 的出售,达成战略里程碑

2020 年 7 月 22 日, 将 ReAssure 出售给凤凰集团控股有限公司(Phoenix Group Holdings plc)的交易成功完成。通过此次出售,瑞士再保险获得了 12 亿英镑的现金付款以及 13.3% 的凤凰集团控股有限公司的股份。如此前公告所述,瑞士再保险将通过解散Life Capital 业务部门来简化其法人实体结构,解散工作预计将在 2020 年年底完成,但具体取决于监管部门的审批进度。

Life Capital 在2020 年前六个月的净亏损为 2.17 亿美元,这是由于凤凰集团控股有限公司股价下跌导致的按市值计价所致,但部分被更广泛的英国股票市场上的对冲所抵消。与新冠疫情有关的损失(反映了预期的死亡率影响)为 1,300 万美元。

净已赚保费和手续费收入为 10 亿美元,略低于上年同期,原因是封闭运营业务的手续费收入较低。按固定汇率计算,在营保险业务的总保费收入增加了 20%。瑞士再保险的白标数字保险平台 iptiQ 在此期间新增了7 家合作伙伴。

前景展望

瑞士再保险集团首席执行官缪汶乐说:“今年以来,瑞士再保险的所有业务板块都取得了良好进展,这让我们倍感鼓舞。虽然未来新冠疫情相关损失仍存在一定程度的不确定性,但我们对集团的前景充满信心。得益于严格的资本管理,我们处于非常有利的地位,能够继续为我们的客户提供有力支持,并从改善定价条件的角度为业务增长部署资本。”

2020 年上半年业绩详情

1, 2 根据大型自然灾害造成的损失负担平均值计算,而且未纳入上年储备金进展和新冠疫情相关损失。
3 本栏仅供参考,不包括新冠疫情相关理赔金和储备金的影响以及相关的预计税务影响。

瑞士再保险

瑞士再保险集团是世界领先的再保险、保险和其他保险型风险转移方式的提供商,致力于提高世界的恢复力。作为预测和管理风险的专家,瑞士再保险的关注范围从自然灾害、气候变化到人口老龄化、网络犯罪行为。瑞士再保险集团的目标是促进社会的繁荣进步,并为客户打造新的保险机会和解决方案。瑞士再保险集团于 1863 年成立,总部位于瑞士苏黎世,通过全球约 80 个办事处构成的经营网络开展业务。集团设有三个业务部门,每个部门拥有特定的战略和目标,共同致力于集团的总体愿景。

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