未雨绸缪,应对天灾

瑞士再保险亚洲首席经济学家黄硕辉介绍了企业如何与政府合作,积极主动地帮助管理急剧升高的救灾成本。

亚太地区再次遭受到巨灾的沉重打击。2009年8月到10月的三个月里,台风莫拉克横扫了台湾,对中国大陆沿海地区造成了严重破坏,两个特别强劲的台风袭击了菲律宾,大地震撼动了印度尼西亚苏门答腊西部, 严重的洪水席卷印度南部,地震和海啸突袭了萨摩亚。

这些巨灾不但造成了重大伤亡和经济损失,为当地政府带来沉重的财政负担,同时再次敲响警钟 -- 在巨灾发生前进行可持续性的风险融资才能够帮助受灾地区迅速恢复。

自然灾害的影响日益严重

过去数十年来,自然灾害日渐加剧,几乎影响所有国家。瑞士再保险的sigma 研究报告《2008 年的自然灾害和人为灾难》显示,2008 年全球因自然灾害和人为灾难所造成的经济损失达到2,690 亿美元,是最严重的年份之一;而全球不幸遇难的人数超过24万人,亚洲受灾最重。另外,由于大部份损失都没有得到保险保障,巨灾引发的经济损失(economic losses) 与保险损失(insured losses)之间的差距也不断扩大。(参见图1)

由于城市化欠缺规划,人口增长率高,环境持续恶化,新兴经济体系受到自然灾害的影响特别深远。在易受自然灾害威胁的地区,例如沿海地区,累积风险正逐步增加。而这些地区的保险深度却很低。

从灾后融资转向灾前融资

鉴于自然灾害对社会和经济影响深远,全球各地越来越注重全方位管理灾害的政策。这些政策既包括灾前准备和灾后救济工作,也包括防灾减灾措施。由于巨灾加剧,而涵盖的风险范围日益增加,传统的灾后融资方法(例如发行债券、增加税赋、依赖国际援助)实在难以持续。这导致可调用资金与赈灾需要之间的缺口不断扩大。因此,灾前的风险管理和风险缓释策略已成为首要措施,唯如此才有可能降低损失及相关的融资需求。

了解整体风险形势是非常重要的。灾难可分为“低风险”(即“高频率/低严重性”)和“高风险”(即“低频率/高严重性”)。不同风险需要采取不同的风险管理策略和风险转移/融资方案。对政府来说,属于高风险类别的自然灾害特别需要有效地管理。政府既可以将风险转移给传统的保险商及再保险商,亦可以发行巨灾债券。政府还可以购买衍生产品或其它金融工具以对冲风险。图2概述了各类风险的损失融资机制及工具。

保险及再保险一直是最常用的灾前风险融资渠道。然而,某些新兴经济体系中的保险市场仍有待发展,成熟尚需时日 ,因此在这些市场开展灾前融资需要政府推动。

随着资本市场方案及各种再保险安排的出现,催生了在减轻、分散和管理风险方面的创新方法。这些方法对于新兴经济体来说有特别的优势,因为他们成为当地尚待发展的保险市场的有效补充。其它优点还包括:

 

  • 确保恢复和重建工作能得到资金;
  • 保障财政预算,减少波动;预先厘定的保费还方便确定预算,多年期合约更是如此。
  • 和贷款不同,没有还款责任,也减轻了从其它重要发展项目调配资金用于救灾的压力。

 

风险融资中的公私机构合作

巨灾风险的融资及缓解,需要政府和私营企业携手合作。随着复杂程度和成本上升,政府和私营企业都不可能单独应对挑战。尤其是新兴经济体系,它们缺乏资金,但亦必须处理越来越频繁和严重的自然灾害。此外,随着相关风险增加,未来灾害事件经通胀调整后的成本可能远远超过有限的政府预算。

公私机构合作,尤其在涉及到再保险及资本市场的方案时,可以改进灾难规划,并让各方对气候变化的影响做好准备。这类合作亦可提高社会对风险的意识,促成运用多种风险转移机制的联合方案。风险预防、风险转移及融资的方案包括:

 

  • 针对预防风险的合作安排:保险商具备识别风险预防措施所需的专业知识,可以提供更有吸引力的保费,推动实施此类措施。另一方面,政府部门可以推行建筑规范、消防条例等风险预防措施,并提供资金。
  • 针对风险转移和融资的合作安排:政府可以扮演重要角色,建立法律架构,使市场机制发挥作用。由于存在可保险性(insurability)方面的挑战,政府部门可以在各项交易中担任不同角色。例如,政府部门可以参与:
  • 开发风险转移方案,收集风险关键数据。在这个过程中,政府还可以利用保险商的支持和专有技术。
  • 扩大个人和企业获得风险转移方案的机会。
  • 成为最后的实际保险人;政府可以在全国范围支持保障方案,并可以与私营企业合作,运用国际再保险或资本市场方案转
  • 政府部门可以转移救灾费用。 其优势在于提高了预算的确定性并减少了灾后的债务。

 

整体而言,此类合作可以在管理不断上升的救灾成本方面发挥重要作用,让公共部门能够主动地在灾前进行集资。因此,政府能够以较低成本提供救援,而不会对政府财政造成重大负担。


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