日本大地震一年之后

瑞士再保险日本负责人鄉田敬(Takashi Goda)访谈录

日本东北大地震是日本有史以来遭受的最强烈的地震。它不仅造成大量人员伤亡,而且导致基础设施和财产广泛受损,以及物流和供应链中断。这一切都带来严重的经济后果,并对(再)保险业造成巨大冲击。时隔一年之后,我们从中吸取到哪些教训,我们的行业又如何做出反应以帮助加速复苏进程?瑞士再保险日本负责人鄉田敬(Takashi Goda)就当前行业趋势及其对4月续转季的影响,与大家分享其观点。 

1.  3.11大地震一年之后,您认为再保险公司对日本的风险偏好是否有所改变?

并没有出现明确变化。一些中等规模的公司损失惨重(就资本占比而言),于是被迫撤出在该地区的业务。另一方面,国际大型再保险公司资本实力雄厚,得益于其全球风险分散,因此可以继续以适当的费率提供稳定的承保能力,为该地区的自然巨灾风险提供保障。

个别承保人已经或正在审视其巨灾模型对日本风险的适用性,这可能会导致对日本风险的评估和定价出现更大的差异。分保公司也对再保险公司的信用评级更加重视。

2. 保险和再保险公司的资产负债表在多大程度上受到这一理赔损失事件的影响?市场上是否还有承保能力空间? 

我们还在等待对保险损失的最终估算。对日本整个行业损失的初略估算约为50亿美元,相当于住宅保险计划、互助保险计划(Kyosai)和行业地震保险各约三分之一。日本保险公司的资产负债表通过政府地震再保险计划和公开市场再保险协定对潜在的地震损失起到良好的防范作用。原保险公司净账户损失上亿。再保险公司的损失因公司而异,大型公司的损失估计在几百万到10亿美元之间,由其在日本市场的份额而定。损失规模处于最糟情景预测范围之内,所有这些风险敞口都是已知的,只不过事先并没有考虑到海啸的影响。

目前而言,并没有迹象显示承保能力短缺,再保险公司正与其客户携手合作以应对各种挑战。

3.  地震之后日本的相关风险模型是否将出现变化?这将如何影响到再保险公司?

地震风险建模的基本方法没有改变,然而一场大规模的巨灾事件总是会提供一些机会,来校验损失模型并提供之前未考虑到的新见解。日本东北大地震让很多科学家及风险建模界感到意外是由于其损失的严重性和震级极强,而且随后出现海啸、土地液化现象和很大的余震。

瑞士再保险投入了相当大的资源,并已在某些方面调整了内部风险模型:我们对地震事件发生频率进行了调整,将严重的余震事件加入其中,而且我们开发了模拟海啸模型,并将其纳入承保考虑因素之中。海啸和余震都是目前供应商模型中没有考虑到的因素,最近的事件则凸显了这些模型中的“盲点”。在现有模型得以更新之前,再保险业的承保人将需要充分考虑这些方面的因素,对最终的成本决策进行仔细分析、调整和判断。

4. 承保条款和条件是否出现改变?

从承保角度而言,日本保险市场在未来一段时间将继续受到2011年3月大地震的影响。与此同时,这一事件已经导致承保标准发生变化,从而将产生长期影响。风险意识已经提高,同时现在对费率的充足性有要求,以应对风险敞口。

行业内还在深入调查先前的非特大风险领域,以评估其敞口的真实性质。充足费率和风险分拆十分重要,不仅可以完全反映风险的性质,而且可以激励被保险人采取充足的风险防范和缓减措施。

5. 这是否给日本政府和私营部门敲响了警钟,以对日本较低的地震保险深度做出反应,并质疑保险计划是否充分?

在这一灾难性的事件中,保险业承担的损失不到整体经济损失的17%。在提高保险深度方面,保险公司和行业协会一直都在积极地通过社区宣传活动和其他渠道推广地震保险。风险意识上升使得住宅地震保险投保率显著提高。

另外,市场上对此也有讨论,当前政府的地震再保险特别账户是否应该转移给独立的第三方。由于行业和公众对资金的安全性心存顾虑,所以建议对政府采用特别账户的做法保持不变。无论如何,现在还在就如何改进这一计划的弹性和提升保障水平进行热议

6. 地震将会对今年4月份续转产生怎样的影响?

日本东北大地震恰好在去年续转季之前发生,因此今年的续转情况将会更准确地反映出市场趋势走向。市场无疑将会考虑到这一史无前例的自然巨灾损失所带来的影响,并对先前的费率做出适当调整。 

因为需要审查巨灾模型以更好地反映来自次级因素的新风险和损失,这就使得情况更加复杂。市场注意到,包括海啸、余震、土壤液化、业务中断以及连带业务中断等在内的次级因素,在最近的损失中占了相当大的比重,但是一直在损失模型中被低估。充分考虑到这些次级因素的潜在影响,对于巨灾模型和续转协商都是重大挑战。

2012年3月 13日