中国保险业是否已经准备好迎接完美风暴?

中国保险市场最近的发展趋势已经对保险公司形成新的挑战。可以毫不夸张地说,这种趋势可能会是再造保险业的“完美风暴”。那些能够重新调整策略,更多关注承保利润的市场参与者将有更大机会在风暴中幸存并取得可持续增长。

市场增长放缓

1980年以来中国保险市场的快速增长主要受到总体经济增长的推动。然而自2011年末以来,经济增长有所放缓;官方预测2012年国内生产总值(GDP)将增长7.5%,是2004年以来的最低增幅。

总体经济放缓已在保险市场中得到反映。以非寿险市场为例,2012年初以来,保费增长明显放缓。在可预见的未来,市场可能不会再现2010-2011年录得的惊人增长势头。与此同时,资本市场承压加上国债收益率偏低,使得大多数保险公司的投资回报下降。

我们可以看到保险公司的现金流不再像以前那样充裕。重调储备金将会对保险公司的资产负债表产生更大影响。此外,费率的任何变动也会造成业务量的显著变化。

自然灾害影响

中国面临极大的自然灾害风险。自然灾害造成的经济损失平均占中国年度GDP的3%。随着中国保险深度增加,保险损失也在上升。

2012年上半年,多种自然灾害对中国逾1.1亿人造成影响,并导致490亿美元的直接经济损失。2012年8月,台风海葵袭击中国东部沿海地区。这场台风造成的保险损失估计达到2.32亿美元,其中1300万美元来自车险,1.32亿美元来自企业财产保险和工程险,另外7300万美元来自农业保险。

根据初步分析,我们预计2012年暴雨、洪水和台风将导致今年的财产和工程险业务损失率增加5-10个百分点。

随着全球变暖,未来灾害发生频率及其造成的损失将更具不确定性,这将大大影响到中国市场内保险公司的未来损失。

保险业的主要挑战

显然,2010-2011年市场上所看到的较高利润水平将不会持续。未来保险市场的利润将可能保持在合理水平。在中国,保险业正面临着新的挑战,总结如下:

  • 保费增长放缓,开发新客户成本上升
  • 监管在加快理赔速度等客户服务方面的要求将更加严格
  • 财产险原保险费率不足,且呈持续下降趋势
  • 投资回报堪忧
  • 自然灾害的不确定性增加

面对这些挑战,只有那些能够及时调整方向的保险公司才能最终成为赢家。

2012年12月


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